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A股延续震荡整理格局,静待市场底
发布日期:2024-04-25 07:35    点击次数:81

一周市场回顾

A股:近一周(8月7日-11日),A股延续震荡整理格局,三大股指全线下跌。上证指数累计周跌幅达3.01%,报3189.25点,失守3200点整数关口;深证成指累计周跌幅达3.82%,报10808.87点;创业板指累计周跌幅达3.37%,报2187.04点。

行业涨跌幅方面:石油石化指数、煤炭指数、交通运输指数相对表现更好;建材指数、综合金融指数、房地产指数跌幅居前。

数据来源:同花顺,20230811

债市:8月7-11日,长端利率窄幅震荡之后,周五尾盘转为下行。截至8月11日,10年国开活跃券(230210)收益率为2.738%,较前一周收盘价下行1.0bp。

基本面分析

国内方面:中国7月CPI同比下降0.3%,预期降0.5%,与前值持平。后续通胀数据回升是大概率事件,本轮物价走势底部已基本可以确认。随着近期一系列“政策组合拳”落地见效,我国内需有望持续回升,进而促进核心通胀向历史均值回归。

中国7月出口(以人民币计价)同比下降9.2%。外需走弱对我国出口影响明显,随着全球经济增长改善,外需修复的可能性将上升。同时,中国要在未来严峻的外部环境下保持出口的优势,仍需要坚持“高水平的对外开放”,维护存量的同时拓展增量,继续发挥民营经济在体制和机制上的优势,推动制造业的转型升级,提高出口附加值。

海外方面:美国7月未季调通胀同比低于预期。美国7月未季调CPI同比升3.2%,预期升3.3%。不过,美联储官员密切关注的核心服务通胀指标7月再次加速,同比上涨4.1%,6月涨幅为4%,当时创下了18个月低点,这凸显了通胀回到疫情前水平的道路可能坎坷不平。

美国就业仍然强劲。美国至8月5日当周初请失业金人数24.8万人,预期23万人,前值22.7万人。美联储激进加息的部分理由是为了给就业市场降温、降低工资水平,这在理论上会抑制物价上涨,尽管美国的通胀率已经有了明显下降,但就业市场仍然非常强劲。

资金方面,近一周北向资金累计净卖出金额达255.8亿元。从前十大成交活跃股来看,药明康德、宁德时代等2只个股,北向资金净买入金额均超10亿元。另外,迈瑞医疗、隆基绿能、比亚迪、招商银行等个股遭北向资金净卖出金额均超10亿元。

后市展望

短期来看,宏观季节性数据在6月之后重回上行趋势,同时7月份政治局会议释放诸多积极信号,金融市场的悲观预期没有进一步发酵。后续在政策的持续呵护下,市场难有大幅下跌的空间。正如之前提到的,从历史经验来看,从政策底到市场底,往往需要1-3个月的时间。当前股市的政策底已经在7月底出现,但依然在寻找市场底。根据经验,在市场寻底过程中,资金最常用的方法,就是不断试错,不断寻找阻力最小的板块方向。最好的策略,是等待市场阻力最小的方向出现,然后跟随。

中期维度,股票市场大盘走势与经济高度相关,目前宏观处于底部回暖的初期,尽管节奏不算流畅,绝对的低位意味着向上回升的确定性高。从估值的角度来看,当前股息率与未来1-2年沪深300股息股呈现强正相关,当前股息率情况下,中长期(年度尺度)看多权益资产。

美国隆基绿能股息率跌幅美联储发布于:北京市声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

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